CPI陆续两月处“2时代” 分析称尚无“高通胀”压力
作者:网易2018-4-12阅读量(43)

??3月物价水平回落。4月11日,国家统计局颁布的数据显示,2018年3月CPI同比上涨2.1%,涨幅比上个月回落0.8个百分点。其中,食物价钱大幅下降,是影响CPI回落的主因。

??CPI已陆续两个月处于“2时代”,2月份CPI同比上涨2.9%,涨幅时隔一年重回“2时代”。未来物价走势怎样?油价、猪肉周期和贸易摩擦,对通胀影响几何?国家统计局表示,近一个时期价钱坚持总体平稳运行是有基础的。另有分析认为,当前来看中美贸易摩擦对整体通胀的影响不大。

??3月CPI同比涨幅大幅回落

??食物价钱节后回落较多,由上月上涨4.4%转为下降4.2%,影响CPI下降约0.86个百分点,同比涨幅从4.4%降至2.1%,影响CPI上涨约0.41个百分点,是CPI回落的主要原因。

??鲜菜、鲜果、猪肉、鸡蛋和水产品等主要农产品价钱都有回落,环比分别下降为14.8%、2.4%、8.4%、9.2%、3.2%。

??“3月CPI大幅低于市场预期,主要与食物、交通和通信、教训文化和娱乐超季节性下跌有关。”九州证券全球首席经济学家邓海清表示,具体看,食物项的走弱主要与猪肉价钱的大跌有关,3月猪肉同比下降12%、环比下降8.4%。猪肉供需结构并非供小于求,而是供大于求,在猪粮比仍显著高于盈亏平均点的情况下,2018年猪肉价钱依旧存在下行压力。

??在邓海清看来,3月CPI同比体现低于市场预期,能够看出2018年不存在“高通胀”压力。“2月CPI大幅走高的超预期是季节因素和基数效应,随着上述因素消退,CPI同比大约率下行,3月CPI同比大幅低于市场预期。”邓海清表示,由于猪肉价钱大约率下跌,原油价钱出现趋势性回落,医疗改革非食物价钱突击已过,CPI同比数据将逐渐下行,2018年不可能出现高通胀,估测全年CPI同比中枢2%左右。

??与此同时,PPI环比降幅略有扩大,同比涨幅有所回落。从同比看,PPI涨幅比上月回落0.6个百分点。生产资料价钱上涨4.1%,涨幅比上月回落0.7个百分点;生活资料价钱上涨0.2%,回落0.1个百分点。

??“贸易摩擦对整体通胀影响不大”

??近期,中美两国贸易摩擦引发关切,这可能带来哪些影响?国家统计局在谈到物价形势时表示,尽管受当前国外经济环境变化、国内供需联系调整的影响,价钱运行会出现一些波动,但近一个时期价钱坚持总体平稳运行是有基础的。

??交通银行研究中心表示,当前来看贸易争端对整体通胀的影响不大,但需关切后续开展。如果后续中美贸易摩擦逐渐缓和,对通胀没有影响。如果贸易摩擦仅限于当前颁布的制裁范围,对通胀的影响较为有限,依据CPI权重计算拉升幅度不超越0.2%。但后续开展态势需关切,如果贸易摩擦规模扩大,则会突击经济增长。此外,近期中东局势导致国际油价上涨,可能会带来肯定程度的输入性通胀。

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